De 90 dagen pauze die is ingesteld voor tarieven voor bepaalde landen loopt in juli 2025 af. En dan is het constructiever om met een strategische blik te kijken en de focus te verleggen van paniek over de korte termijn naar welke bedrijven over voldoende veerkracht beschikken.

Sommige bedrijven zullen beter opgewassen zijn tegen de wisselende getijden van het handelsbeleid. Hier gaan we dieper in op de factoren die daarin een rol spelen.

1. Prijszettingsvermogen:

    

   Een bedrijf kan prijszettingsvermogen ontlenen aan verschillende factoren. Een bedrijf kan bijvoorbeeld essentiële goederen leveren of een zeer loyaal klantenbestand hebben door een sterk merk of onderscheidend product.

   Het prijszettingsvermogen kan ook vastgelegd zijn in het contract. Dit is vaak het geval in de defensie-industrie waar veel contracten op een ‘cost plus’ basis zijn.

   De dynamiek van vraag en aanbod is ook bepalend voor het prijszettingsvermogen. Als er veel vraag is naar goederen of diensten, zal dit zich vertalen in een aanpassing van de prijs. 

    

2. Kosten absorberen:

    

   Als een bedrijf een prijsstijging niet kan doorberekenen, is het misschien in staat - of bereid - om de kosten te absorberen Het absorberen van kosten kan ervoor zorgen dat de loyaliteit en de vraag van klanten intact blijven.

   Bedrijven die actief zijn in sectoren met sterke en stabiele marges zijn doorgaans beter in staat om kostenstijgingen te absorberen. Maar ook bedrijven in sectoren met lagere marges kunnen ervoor kiezen om kosten niet door te berekenen. Chipotle kondigde bijvoorbeeld aan dat het de hogere kosten van producten die uit Mexico worden geïmporteerd, zoals avocado's, te absorberen. Het bedrijf wil zo min mogelijk verstoring voor zijn klanten, zijn marktaandeel veiligstellen en zijn concurrentiepositie behouden.

    

3. Aanpassing van de toeleveringsketen:

    

   Als bedrijven hun toeleveringsketens kunnen verplaatsen vanwege de hogere tarieven, kan dit een strategisch voordeel opleveren. Oplossingen zijn onder andere het betrekken van materialen uit landen met lagere tarieven, het verhogen van de binnenlandse productie of het opzetten van lokale productiefaciliteiten om hun eindmarkten te bedienen. 

   Multinationals zijn vaak goed in staat om hun toeleveringsketens aan te passen. Vaak opereren ze als ‘multilokale’ bedrijven met lokale toeleveringsketens en productiecapaciteiten binnen de belangrijkste markten. Zo profiteren ze van de voordelen van een wereldwijd bereik - schaalvoordelen, gediversifieerde klantenbestanden, wereldwijde merkbekendheid - maar hebben ze ook de middelen om lokaal in te spelen op de behoeften van consumenten en te voldoen aan alle regelgeving.

    

4. Dynamiek van de sector:

    

   De bedrijfstak waarin een bedrijf opereert, bepaalt in welke mate het te maken krijgt met tarieven. Bedrijven in de industriële sector importeren bijvoorbeeld vaak onderdelen met een lage marge en bieden toegevoegde waarde in eigen land, waardoor ze beter bestand zijn tegen tarieven.

   De autosector is dan wel weer kwetsbaarder voor tarieven, maar ook binnen deze sector zijn er bedrijven die in een betere positie verkeren. Tesla heeft gekozen voor een verticaal geïntegreerde productiestrategie en gediversifieerde productiecapaciteiten, waardoor het bedrijf misschien beter opgewassen is tegen de tegenwind van de tarieven.

De verschuivingen in het handelsbeleid benadrukken nog eens dat het belangrijk is om voor elk product apart onderzoek te doen. Zo kunnen portfoliomanagers en analisten ondernemingen identificeren die fundamenteel sterk zijn, die zich kunnen aanpassen en die de uitdagingen op korte termijn aankunnen om op lange termijn succesvol te zijn.